米兰体育,米兰体育官方网站,米兰体育APP下载近期国际原油市场呈现典型的地缘政治驱动特征。伊朗局势持续紧张引发市场对原油供给中断的担忧，布伦特原油期货价格于2026年1月16日报收64.20美元/桶，较前周上涨1.9%；WTI原油期货价格报收59.22美元/桶，周度涨幅0.7%。这种由地缘冲突引发的风险溢价抬升，直接反映在油价波动中。尽管美国尚未启动军事打击，但通过经济制裁手段施压伊朗的举措已造成实质性影响——2025年伊朗原油月均产量达326万桶/日，若局势进一步升级，其原油生产与出口能力将面临重大考验。这种供给端的不确定性，为油价景气周期提供了基础支撑。

　　从更宏观的视角审视，OPEC最新发布的2026年1月月报揭示了原油市场的深层逻辑。需求端方面，OPEC预测2026年全球原油需求增长138万桶/日，并首次对2027年作出134万桶/日的增长预测。这种持续的需求增长预期，与供给端的调控形成鲜明对比。2025年12月OPEC+总产量为4283.1万桶/日，全年累计增产220.6万桶/日，产量扩张成为2025年市场波动的主因。值得注意的是，自2025年四季度起，OPEC+已显著放缓扩产节奏，2026年一季度更决定暂停增产。这种供给策略的调整，体现了产油国联盟平衡油价的强烈意愿，也为市场注入了供给收紧的积极信号。

　　在行业层面，中国石油企业展现出独特的抗周期能力。以“三桶油”为代表的中国石油、中国海油，在2023年以来的油价波动周期中，凭借产量持续上升和成本控制优势，实现了优于海外同行的业绩表现。2025年数据显示，中国石油企业当期利润同比水平显著优于海外石油巨头，这种在油价下行期的业绩韧性尤为突出。这种优势的建立，既源于国内企业高效的产能管理，也与其持续加码资本开支、拓展天然气市场、推进炼化业务转型的战略布局密不可分。展望2026年，“三桶油”维持高资本开支的态势不变，其在天然气市场的开拓和中下游炼化业务的转型，将为其实现穿越油价周期的长期成长提供坚实支撑。

　　石油ETF鹏华（159697）正是基于这样的市场逻辑构建投资价值。该产品紧密跟踪国证石油天然气指数，通过专业化投资组合管理，为投资者提供参与原油市场的工具。在当前地缘政治风险溢价持续、OPEC+供给调控意愿明确、中国石油企业业绩韧性凸显的背景下，该ETF的投资价值愈发显著。其159697的代码本身即隐含“要物久留“的寓意，既体现了对原油作为基础能源物质长期价值的认可，也暗示了其作为资产配置标的的持久价值。

　　从投资逻辑看，该ETF的配置价值体现在三个维度：其一，地缘政治风险溢价带来的短期波动机会；其二，OPEC+供给调控形成的供给端支撑；其三，中国石油企业业绩韧性提供的长期成长动能。这种多维度的价值支撑，使其在复杂的市场环境中展现出独特的配置价值。对于寻求资产配置多元化的投资者而言，石油ETF鹏华（159697）提供了直接参与原油市场的专业工具，其价值不仅体现在价格波动带来的收益机会，更在于其作为基础能源资产在资产配置中的战略地位。在能源转型与地缘博弈交织的当下，这种战略地位正随着市场环境的演变而日益凸显。

　　石油板块关联个股：中国石油、中国石化、中国海油、杰瑞股份广汇能源招商轮船中远海能新奥股份海油工程大众公用

　　（数据来源：iFinD，截止时间2026年1月19日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

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