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　　多数机构对节后行情依然乐观。一些受访公私募基金经理表示，随着外围不确定性对市场的影响减弱，5月的投资逻辑进一步趋向具体的产业方向，继续看好AI算力、

　　及能源等主线以及衍生主题，此外，随着经济缓慢复苏，左侧布局内需相关的周期领域个股也渐成共识。科技：轮动中高抛低吸

　　随着芯片夺过光模块的“大旗”，市场关注的重心也从创业板转向科创板。4月30日，多只科创芯片ETF涨幅超过6%，节前一周涨幅均超过10%。对此，工银瑞信基金分析称，从多家半导体

　　针对存储芯片价格飙涨，兴证全球基金研究员张荣朗沐表示，认同存储“超级周期”的说法。“从大模型能力提升的角度来看，目前还没有看到撞墙的趋势，包括很多多模态应用现在也处在蓄势待发的阶段。在这个过程中，存储需求的底层逻辑并没有发生改变。”

　　存储芯片产业链中哪些方向？对此，张荣朗沐认为，从整个行业周期来看，最看好的还是存储的IDM，也就是存储原厂。从时间维度来看，行情刚起步的时候倾向于看好模组厂，下一阶段会关注受益的设备公司，近期还比较关注一些存储的新方案公司。

　　相比以AI为代表的科技方向，以锂电为代表的方向也拥有着坚实的“群众基础”。近日，锂电产业链多家公司披露一季度业绩情况。整体来看行业维持高景气度，从上游锂盐、中游材料到下游电池

　　电池板块连续上涨。在部分机构人士看来，业绩支撑下，以锂电为代表的新能源方向的上涨“才刚刚开始”。

　　需求持续向好而供给受限，基本面或不断改善。锂电材料由于扩产较晚，随着下游需求增长，刚刚迎来盈利修复，未来两年盈利有望持续增长。在电池端，龙头企业2025年下半年产能陆续投放，2026年有望通过控价、长协等方式维护其盈利能力与市场地位，部分二线企业在技术指标上也已具备较强实力，有望通过差异化优势突围。

　　；储能方面，当前国内储能项目招标量维持高位，海外储能市场需求旺盛，持续看好储能需求，或成为景气度最高的新能源细分板块。”工银瑞信基金分析称。

　　汽车、户用与工商业储能，还包括电动船舶、、等诸多赛道。华夏基金表示，对于普通投资者来说，锂电产业链环节众多、个股分化显著，通过ETF布局产业链上下游是更有效的投资策略。周期：复苏中精选标的

　　兴证全球基金副总经理谢治宇表示，一季度外部事件冲击带来的不确定性正在慢慢下降，国内经济正回归年初的预判，即资产价格逐渐企稳，资产价格整体企稳的下一步对应的是消费数据的企稳回升，经济有望重新回到一个相对可预见的、相对好的、温和的增长轨道上，相关的绩优企业都有可挖掘的机会。

　　化工板块得到更多基金经理的认可。沪上一家中型基金公司基金经理向记者分析称，从化工板块的供给端来看，2025年开始出现供给降速，当前基本处于底部区间。从需求侧来看，当前更接近弱复苏。但在“反内卷”政策支持下，产业链对价格更容易形成一致乐观预期，可重视特定催化或叙事下的库存周期。嘉实基金周期行业研究员李嘉禾表示，过去投资煤炭

　　企业盈利趋于稳定，现金流充裕，纷纷开启高分红模式。这意味着，煤炭的投资逻辑已经从“炒价格”演变为“吃股息”。尤其在低利率环境下，煤炭股的红利属性被重新定价，成为稳健型资金的配置底仓。与此同时，煤炭作为我国能源安全的“压舱石”，战略地位并未因“双碳”目标而弱化。地缘冲突下，能源自主可控的重要性进一步凸显。而与原油的联动（煤

　　等，它们的共同特点是资源禀赋稀缺，供需盘子小，价格弹性极大。从供给端来看，这些金属多集中于国内开发，受政策管控严格；需求端方面，战略储备、、AI硬件等新兴领域正对稀有金属形成新的消耗增量。（文章来源：上海证券报）(原标题：“市场依然可为！”基金经理看好节后三大主线)