米兰体育,米兰体育官方网站,米兰体育APP下载RTFKT、传闻剥离百年匡威，安踏却在全资收购狼爪后，接连传出竞购彪马股权、瞄准猛犸象的消息。

　　同样是为了长远发展，全球运动巨头与中国龙头却走出了截然相反的路径——耐克做减法聚焦核心，安踏做加法搭建生态。这背后既是企业发展阶段的必然选择，更是全球市场格局变迁下的战略突围。

　　2025年底，耐克以未公开价格出售2021年收购的虚拟鞋服品牌RTFKT，正式终结了为期四年的元宇宙试水。这场剥离并非偶然，而是CEO贺雁峰“Win Now”战略的核心动作：砍掉高投入低回报的非核心业务，将资源集中于运动科技与核心品类。紧随其后，百年经典品牌匡威被传摆上货架，若交易落地，耐克将进一步剥离休闲服饰板块，彻底聚焦专业运动赛道。

　　从外部看，2025财年耐克营收463.09亿美元，同比下滑10%；净利润32.19亿美元，暴跌44%，大中华区收入更是大跌21%至14.8亿美元 。全球需求疲软叠加中国市场价格战，让耐克不得不收缩战线。

　　从内部看，前几年追逐NFT、元宇宙等风口分散了精力，RTFKT不仅未带来预期收益，还因NFT价值缩水引发集体诉讼；匡威近年增长乏力，休闲鞋服赛道被安踏FILA、李宁等品牌挤压，与其消耗资源，不如断臂求生。

　　其核心战略“Sport Offense”明确锚定跑步、篮球、足球、户外四大核心运动，砍掉近40%经典鞋款供给，转而加大运动科技研发 。

　　这种取舍本质是回归“以运动员为中心”的初心——当市场竞争从规模转向技术壁垒，耐克需要用极致的专业度巩固溢价能力，而非在多元赛道中稀释品牌核心价值。

　　2025年4月，安踏以2.9亿美元全资收购德国户外品牌狼爪，填补了大众户外赛道的空白 ；随后传出拟收购彪马29%股权，剑指全球运动时尚市场；2026年初，又被曝有意竞购瑞士高端户外品牌猛犸象，若成功将与始祖鸟形成高端户外双引擎 。短短一年间，安踏的并购步伐从未停歇。

　　自2009年拿下FILA大中华区经营权起，安踏就搭建起“大众运动（安踏主品牌）+时尚运动（FILA）+高端户外（始祖鸟、萨洛蒙）+专业运动（迪桑特）”的矩阵 。

　　收购狼爪，是将户外赛道从高端延伸至大众市场，借助其欧洲渠道提升全球化渗透率；瞄准彪马，意在补齐运动时尚短板，切入年轻消费群体；觊觎猛犸象，则是强化高端专业壁垒——毕竟猛犸象与始祖鸟并称“户外双雄”，全品类优势能与安踏现有品牌形成协同 。

　　2025年安踏集团营收突破600亿元人民币（约合83亿美元），虽体量不及耐克，但增速连续多年保持双位数，大中华区市场份额稳居第一。对比耐克大中华区21%的营收下滑，安踏主品牌与FILA双轮驱动，在下沉市场与中高端市场均实现稳步增长，这种韧性成为并购的坚实后盾。

　　耐克做减法、安踏做加法，看似相悖，实则都是基于自身处境的最优解，核心差异藏在三个维度。

　　耐克作为全球营收超400亿美元的巨头，已进入“存量优化”阶段。其核心品牌耐克主牌、乔丹系列贡献超90%营收，非核心业务反而拖累利润——2025财年耐克毛利率因清理库存下滑至42.7%，而剥离非核心能让资源更集中。

　　安踏则处于“增量扩张”期，营收刚突破80亿美元，通过并购能快速获取品牌、技术与渠道，实现从中国龙头到全球集团的跨越。亚玛芬体育被安踏收购后，5年完成“五个十亿欧元”目标并成功美股上市，证明了安踏的并购整合能力 。

　　耐克的主战场在北美与大中华区，两大市场2025年均现下滑，北美营收降11%、大中华区降21%，不得不收缩战线保利润 。

　　而安踏的基本盘在中国市场，受益于户外、运动时尚等细分赛道崛起，2025年中国运动鞋服市场规模达4377亿元，增速3.8%高于全球 。本土市场的增长红利，让安踏有底气通过并购向外延伸，甚至借助狼爪、亚玛芬的渠道反攻欧洲市场 。

　　耐克的核心资产是“品牌+创新”，靠Air Jordan、ZoomX等核心技术维持溢价，剥离非核心业务正是为了避免品牌稀释。比如收缩AF1、Dunk等经典鞋款供给，虽短期影响营收，但能减少折扣促销，保住品牌高端调性。

　　安踏则走“生态化”路线，通过多品牌覆盖不同价位、不同场景——从百元安踏跑鞋到万元始祖鸟冲锋衣，从运动服饰到户外装备，用全品类生态抵御单一品牌风险，这种模式在消费分级的市场中更具韧性。

　　加减战略没有优劣之分，但考验着企业的核心能力。耐克的减法能否成功，关键看“聚焦后的创新爆发力”——2026年米兰冬奥会、美加墨世界杯是重要窗口，若能推出颠覆性运动科技，有望重拾增长。但风险在于，剥离匡威可能失去休闲市场入口，年轻消费者的流失或成隐患。

　　安踏的加法能否持续，核心在“并购后的整合能力”。狼爪的大众户外定位、猛犸象的高端专业属性，如何与始祖鸟、迪桑特形成差异化，避免内部竞争；彪马若纳入麾下，其运动时尚基因如何与FILA协同，都是难题 。此前安踏整合FILA、亚玛芬的成功，证明其具备多品牌管理能力，但随着品牌数量增多，管理复杂度将指数级上升。

　　从行业趋势看，运动品牌正进入“分化时代”：头部品牌要么极致聚焦，靠技术筑壁垒；要么生态扩张，靠规模抗风险。耐克与安踏的加减之路，恰是这两种路径的典型样本。中国市场的崛起让安踏有了挑战国际巨头的底气，而耐克的收缩也并非示弱，而是为下一轮增长蓄力。

　　二者看似背道而驰，实则都是对时代趋势的深刻回应——当运动消费从“普及化”走向“专业化、细分化”，唯有找准自身核心优势，才能在变局中站稳脚跟。未来，这场加减博弈的胜负，将决定全球运动市场的新格局。返回搜狐，查看更多